美股基金爆仓抛售潮惊动白宫 野村、瑞信、大摩及高盛等顶级投行受累

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在上周将近200亿美元的抛售潮后,据彭博新闻社援引知情人士报道,美国证券交易委员会在本周一(3月29日)匆忙召集部分银行,讨论触发家族基金Archegos Capital爆仓的原因。

受该事件影响,中概股股价在上周大幅重挫,尤其是Archegos Capital重仓的百度、腾讯音乐、跟谁学等相关股票。北美传媒股ViacomCBS和Discovery也遭遇类似行情,并在周一延续下跌趋势。

管理Archegos的基金经理Bill Hwang曾有过内幕交易的“黑历史”,但他现在仍然是多家知名银行的大客户,包括高盛、摩根士丹利、野村证券和瑞信。

据《华尔街日报》援引知情人士透露,Archegos估计管理着约100亿美元的自有资金,但由于Archegos从银行获得了超高杠杆, 该基金上周四和周五平仓的总头寸接近500亿美元。

瑞信和野村证券在本周一(3月29日)警告称,抛售可能会对两家公司的业绩产生重大负面影响。同时高盛集团已告诉股东和客户,Archegos Capital抛售事件带来的损失“微乎其微”。

Archegos发言人凯伦·凯斯勒(Karen Kessler)在一份邮件声明中说,“对于Archego和我们的合作伙伴和员工来说,这是一个充满挑战的时期”,“所有计划都在讨论中,Hwang先生和团队正在确定最佳的前进方向。”

彭博社报道指出,这起事件引发了人们对监管的质疑。通过与银行进行衍生品交易,Bill Hwang建立了大量股票头寸,而这些被称为掉期(Swap)的衍生品交易,杠杆率通常较高。

《华尔街日报》介绍说,掉期交易是历史悠久,十分常见的交易模式,但也存在争议。一家名叫长期资本(Long Term Capital)的对冲基金在1990年代几乎血洗华尔街,该公司的主要亏损就源于掉期交易。即便这家基金的成立背景星光熠熠:由原传奇银行所罗门兄弟的交易员创立,两位诺贝尔奖得主担任顾问,但最终难逃倒闭的命运。2003年,沃伦·巴菲特也曾在致投资者的信中谈到掉期交易的风险。

因此,上周的抛售事件让市场再度回忆起对冲基金破产为银行带来的风险。不过多家外媒指出,在2008年金融危机后实施的新规定要求银行大幅增加资本金,因此银行抗风险的能力已明显加强。

这场抛售还引起白宫的注意。白宫新闻秘书普萨基表示,拜登政府正在关注有关局势。

《金融时报》评论文章提出,Archegos家族基金的定位让它可以免除许多常规监管中的披露要求。但银行似乎也没有完成“了解你的客户”这一基本流程。每家银行都对自己在Archegos的敞口感到放心,认为可以抛掉头寸来弥补自己的损失。但他们似乎没有意识到,每一家银行都不得不抛售价值数百亿美元的股票的后果。

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