中国近年不断对科网公司收紧监控，国际评级机构标普最新报告表示，社会风险对科企的信用评级影响愈加重要，监管格局的变化可加剧中国大型科企之间的竞争。至于日前美国证券交易委员会（SEC）表明，「可变利益实体」（VIE）架构等同是空壳公司，标普预计，采用VIE结构的科企目前应属安全，但部分涉及较敏感行情的公司所面临风险则愈趋增加。
标普昨日（2日）发表《中国互联网行业：驶入新的监管格局》报告指出，就中国科企而言，中央政府正在安全、社会稳定、增长和创新中寻求平衡。由于监管机构对并购及不断上升的投资金额监督和限制愈来愈严格，同时采取更多减少行业不公措施，会从而导致众多互联网公司之间的竞争加剧。
标普认为，社会风险对科网公司的信用评级影响愈加重要，它们亦正面对4大监管风险（垄断行为、人力资本、不良消费者借贷及数据私隐），当中包括因垄断行为而产生的监管行动及罚款，将会严重拖累公司收入及盈利能力。另外，因政府陆续推出完善社会保障的政策，有机会再增加企业运营成本。早前，国家市场监管总局等7个部门曾督促平台为外卖送餐员参加社会保险。而不良的借贷或令企业失去经营许可及巨额罚款，影响公司治理问题。还有企业更要关注数据问题，违反数据私隐可导致服务中断和令M&G评分降低。
就晶片需求上，疫情增加「在家工作」需求，刺激晶片需求，但现时全球「芯荒」问题仍未能解决。标普估计，在家工作需求将会在今年下半年至明年初慢慢下降，届时可有助纾缓成熟晶片短缺问题；不过先进晶片需求会继续受云计算、人工智能及自动化所带动。台积电及英特尔（Intel）等代工厂已经加大投放，尤其是成熟制程的7纳米晶片。
摩根士丹利亦发最新报告，并认为在监管重整期间，大型科网公司的股本回报率或会下降，因此互联网板块在MSCI中国指数中的权重，有机会会从目前的40％水平大幅下降。相反工业和IT板块权重可能上升，MSCI中国指数产业配置会逐渐变得平衡。
Source：综合报道
