近日，阿里巴巴集团宣布旗下子公司及 New Retail 与德弘资本达成关键交易，拟以最高约 131.38 亿港元的价格，出售所持高鑫零售全部股权，这部分股权合计占高鑫零售已发行股份的 78.7%。
高鑫零售在中国零售市场地位举足轻重，旗下运营着大润发、大润发 Super、M 会员店等知名品牌，堪称中国最大的实体综合大卖场经营商。回顾过往，阿里巴巴早在 2017 年便开启对高鑫零售的资本布局，彼时斥资 224 亿港元入股，拿下 36.16% 股权；到 2020 年 10 月，更是追加 279.57 亿港元进一步增持，直接和间接持有股份比例提升至 72%，高鑫零售随后也被纳入阿里巴巴集团并表子公司范畴。
然而，自 2023 年起，阿里巴巴开启战略调整步伐，持续出售非核心资产，逐步退出传统实体零售业务领域。此次出售高鑫零售股权正是这一战略的延续。随着该笔交易推进，阿里巴巴明确表态，后续将持续聚焦电商、云计算 + AI 等核心业务，旨在提升股东回报。事实上，近一年来阿里巴巴全力 “重振电商”，逐渐放下曾经大力推行的新零售战略。
近期阿里巴巴资产出售动作频频。就在 2024 年 12 月，以 74 亿元价格将银泰转手雅戈尔集团，且该项交易预计产生 93 亿亏损；同年 11 月，还对上海丽人丽妆化妆品有限公司实施减持操作。
从资源配置视角深入分析，此次出售高鑫零售股权对阿里巴巴意义重大。一方面，大量资金得以回笼，这些资金将如源头活水，精准注入电商和云计算 + AI 等核心业务板块，为其后续发展注入澎湃动力，助力阿里在激烈的市场竞争中抢占先机。另一方面，甩掉高鑫零售这一实体零售重资产 “包袱”，阿里巴巴的资产结构将得到深度优化。剥离重资产后，资产负债表更加轻盈、稳健，财务风险大幅降低，资产流动性显著增强，使得企业面对复杂多变的市场环境与突发状况时，能够灵活应变，在战略布局与业务拓展上掌握更多主动权。
值得一提的是，自去年开启 “瘦身” 进程以来，阿里巴巴在资本市场表现亮眼，股价走势一路向好，市场显然对其系列战略调整动作颇为认可。
再看收购方德弘资本，这是一家 1995 年创立的国际性私募股权投资机构，总部位于香港，由前 KKR 全球合伙人刘海峰和华裕能携手创建，其管理团队自 1993 年起便扎根大中华区开展投资活动，在业内拥有深厚底蕴与丰富经验。此次接手高鑫零售，德弘资本后续将如何布局运营，同样值得业界持续关注。
资料来源：综合报道；图片来源：阿里巴巴官方面子书
