AI 云计算公司 CoreWeave 向美国证券交易委员会（SEC）提交了 IPO 申请，计划在纳斯达克挂牌上市。据透露，公司估值有望超过 350 亿美元，此次拟筹集约 40 亿美元资金。这一举动引发了市场的广泛关注，也再次将 AI 云计算领域的发展推到了聚光灯下。
CoreWeave 成立于 2017 年，总部位于新泽西，公司最初以加密货币挖矿业务起家，后成功转型进军云计算服务领域。值得一提的是，英伟达对 CoreWeave 青睐有加，在对其进行投资后，CoreWeave 成为英伟达的直系云算力供应商，就连科技巨头微软也曾向其订购云算力。
从财务数据来看，CoreWeave 近年来业绩增长迅猛。2024 年，公司营收飙升至 19 亿美元，与 2023 年的 2.29 亿美元相比，实现了八倍的飞跃，展现出强劲的增长势头。不过，随着业务规模的快速扩张，资本支出也大幅增加。2024 年，CoreWeave 的资本支出近乎增长了三倍，超过 85 亿美元，同时，净亏损为 8.63 亿美元，2023 年净亏损则为 5.94 亿美元。
在客户构成方面，CoreWeave 对大客户的依赖较为明显。据 IPO 申请文件显示，2024 年，公司约 77% 的收入来自排名前两位的客户，其中微软贡献了近三分之二的总销售额。这一情况也引发了投资者对 CoreWeave 未来增长可持续性的讨论。毕竟，若微软、Meta 等大客户减少对外部云服务提供商的依赖，CoreWeave 的业务恐将遭受冲击。微软 CEO 萨蒂亚・纳德拉去年 12 月在一档播客节目中就曾表示，微软与 CoreWeave 的合同只是 “一次性交易”，当时是为紧急获取充足的数据中心资源。目前，CoreWeave 已与微软签署约六项 GPU 服务器租赁协议，合同最迟 2029 年到期。一旦微软不再续约，CoreWeave 必须尽快寻觅其他客户租赁这些 GPU，否则将面临严峻的业务风险。
此外，在 IPO 申请文件的风险披露部分，CoreWeave 承认在财务报告的内部控制方面存在重大缺陷。问题主要包括 IT 系统对支持财务报告的应用程序控制不足，以及相关岗位缺乏合格人员，这些因素无疑也为公司的上市之路增添了不确定性。
资料来源：综合报道；图片来源：CoreWeave 官方 X 平台
